Sommaire

Volatilité et pricing des options (sommaire)





Volatilité et pricing des options (sommaire)

Volatilité et pricing des options
Auteur : Sheldon Natenberg
Format : 165x235
Pages : 532
Prix : 63 € 59,85 €

Sommaire :

Le langage des options
Caractéristiques d’un contrat
Exercice et assignation
Intégrité du marché
Dépôt de garantie
Procédures de règlement

Stratégies élémentaires
Simples stratégies d’achat et de vente
Caractéristiques de risque/rentabilité
Combinaison de stratégies
Construction d’un graphique à l’échéance

Introduction aux modèles de pricing théoriques
Espérance de gain
Valeur théorique
Un mot sur les modèles
Une simple approche
Prix d’exercice
Durée de vie
Prix du sous-jacent
Taux d’intérêt
Dividendes
Volatilité

Volatilité
Marches au hasard et distributions normales
Moyenne et écart-type
Prix du sous-jacent comme moyenne d’une distribution
La volatilité en tant qu’écart type
Distributions log-normales
Écarts types journaliers et hebdomadaires
Volatilité et variations de prix observées
Une note sur les produits de taux d’intérêt
Types de volatilités

Utiliser la valeur théorique d’une option

Valeurs des options et changement des conditions de marché
Le delta
Le gamma
Le thêta
Le vega ou kappa
Le rhô 
Résumé

Introduction au spreading
Qu’est-ce qu’un spread ?
Pourquoi un spread ?
Le spreading comme outil de gestion du risque

Spreads de volatilité (écarts de volatilité)
Backspread (appelé aussi ratio backspread ou long ratio spread)
Ratio vertical spread (écart vertical à ratio)
Straddle
Strangle
Butterfly (écart en papillon ou écart papillon)
Time spread (écart horizontal)
L’effet d’un changement de taux d’intérêt et de dividendes
Écarts diagonaux
Autres variantes
Sensibilités des écarts
Choisir une stratégie appropriée
Les ajustements
Passer un ordre sur un écart

Les considérations de risques
Choisir le meilleur écart
Considérations pratiques
Quelle marge d’erreur ?
Dividendes et taux d’intérêt
Qu’est-ce qu’un bon écart ?
Ajustements
Une question de style
Liquidité

Écarts haussiers et baissiers
Positions nues
Écarts haussiers et baissiers à ratio
Écarts papillons et écarts calendaires haussiers et baissiers
Écarts verticaux

Arbitrage d’options
Positions synthétiques
Conversions et reversals
Risque d’arbitrage
Boxes
Jelly rolls
Utilisation des synthétiques dans les écarts de volatilité
Trader sans valeurs théoriques

Exercice anticipé d’options américaines
Options sur futures
Options sur actions
L’effet d’un exercice anticipé sur les stratégies de trading

Se couvrir avec les options
Les calls et puts de protection
Vente d’options couvertes
Fences
Stratégies de couverture complexes
Assurance de portefeuille

La volatilité revisitée
Certaines caractéristiques de la volatilité
Prévision de volatilité
Une approche pratique
Quelques réflexions sur la volatilité implicite

Les futures sur indices d’actions et les options
Qu’est-ce qu’un indice ?
Calculer un indice
Répliquer un indice
Futures sur indice d’actions
Arbitrage d’indice
Options sur indices
Biais dans le marché d’indice

Spreading inter-marché
Une couverture inter-marché
Relations de volatilité
Écarts de volatilité inter-marché
Options sur écarts

Analyse d’une position
Quelques exemples simples
Représenter graphiquement une position
Une position complexe
Positions sur options sur futures

Modèles et le monde réel
Les marchés sont sans friction
Les taux d’intérêts sont constants pendant la durée de vie de l’option
La volatilité est constante pendant la durée de vie de l’option
Le trading est continu
La volatilité est indépendante du prix du contrat sous-jacent
Skewness et kurtosis
Volatility skews (skew de volatilité)
Une réflexion finale

Appendice A - Un glossaire de la terminologie des options et des produits apparentés
Appendice B - Les mathématiques du pricing d’options
Appendice C - Les caractéristiques des écarts de volatilité
Appendice D - Quelle est la bonne stratégie ?
Appendice E - Relations synthétiques et d’arbitrage
Appendice F - Lectures recommandées

Rédigé par Pascal Delmas / BourseTrading.info le 26/12/2010 modifié le 26/12/2010 - 20:21


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