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Politique monétaire américaine : vers une nouvelle normale... en mode expérimental




La Réserve fédérale (Fed) s’apprête vraisemblablement à annoncer une hausse de ses taux d’intérêt directeurs, chose qu’elle n’a pas faite depuis plus de huit ans. Ce geste marquera une étape cruciale vers la normalisation de la politique monétaire aux États‑Unis, mais cela n’implique pas pour autant que le mode d’opération, soit celui qui existait avant la crise. Le gonflement du bilan de la Fed a eu pour conséquence une expansion massive des réserves détenues par les institutions financières américaines, ce qui aura des répercussions sur la gestion des taux directeurs durant la normalisation. Ce Point de vue économique analyse certains des défis opérationnels qui attendent la Fed et les nouveaux outils qu’elle mettra en œuvre pour s’y attaquer. Il s’agira certes d’une évolution vers une nouvelle normale pour les taux directeurs, mais bien des éléments de la gestion de la politique monétaire demeureront anormaux.

Rédigé par Pascal Delmas / BourseTrading.info le 15/12/2015 modifié le 15/12/2015 - 21:22


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