« Les actions sont entrées en phase de consolidation latérale »

Selon ce gérant, l’année 2011 s’annonce comme un millésime prometteur mais compliqué sur les marchés financiers. En effet,  s’enchevêtrent : 

• bons résultats des sociétés (91 milliards  d’euros de bénéfices estimés pour les sociétés du CAC40 en 2011, soit au-dessus du  record de 2007), 
• amélioration économique comme le  montre la constante progression  des agrégats de  croissance aux Etats-Unis, en Allemagne, etc…, 
• rapatriements des capitaux placés dans les émergents vers les pays occidentaux qui, conjugués avec l’effet du QE2 et la désaffection pour les marchés de taux,  créent un flux favorable aux actions, 
• mais également montée des risques liés à cette  croissance (prix des matières premières,  inflation, taux d’intérêt), 
• et désormais retour du risque géopolitique.

En attendant, précise-t-il : « il y a toutes les raisons de penser que les actions sont entrées dans une phase de consolidation latérale dont la borne basse reste à créer, et qui de ce fait offrira sûrement ce mois-ci une belle occasion d’engager les liquidités du portefeuille. »