En temps normal, les taux directeurs des banques centrales sont déterminés en fonction de la conjoncture et des anticipations d’inflation. La « règle » de politique monétaire qui retrace le mieux au cours des 20 dernières années le fonctionnement des banques centrales a été popularisée par l’économiste John Taylor. Cette règle qui porte le nom de son auteur relie le taux d'intérêt directeur de la banque centrale au taux d'inflation et à la position de l’économie dans le cycle...
Les points abordés :
- Taux directeurs et taux à long terme : quels déterminants ?
- À situation exceptionnelle, politique exceptionnelle !
- L’objectif est double : créer des anticipations d’inflation et doper le prix des actifs risqués
- Un krach analogue à celui de 1994 est improbable…
- …Mais attention, une crise des dettes souveraines dans les grands pays développés pourrait changer la donne sur les taux longs
- Vers une nouvelle échelle du risque ?
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