Le concept de base
La vente à découvert consiste à vendre un produit que l’on ne possède pas encore dans l’optique de le racheter plus tard pour le livrer à l’acheteur à la date convenue et avec l’espérance de voir son prix baisser entre-temps et de réaliser ainsi une plus-value. En effet, comme pour une opération d’Achat/Vente classique, si le prix de vente est supérieur au prix de rachat, l’opération sera gagnante. La seule différence est l’ordre dans lequel sont réalisées les opérations.
- Achat classique = ACHAT puis VENTE
- Vente à découvert = VENTE puis ACHAT
Quels produits pour la vente à découvert ?
Il existe trois supports directement accessibles aux investisseurs particuliers qu’il est possible de vendre à découvert : les actions en SRD, les futures (contrats à terme) et les options.
L’achat d’une action, d’un fond ou d’un contrat à terme permet de jouer une hausse du marché, tandis que la vente à découvert permet, elle, de miser sur une baisse. Toutefois, seule une partie des actions cotés sur la bourse de Paris peut être vendue à découvert ; on dit qu’elles sont éligibles au SRD car elles disposent d’une bonne liquidité et d’une capitalisation boursière suffisante.
Exemple d'une opération profitable de vente à découvert sur la valeur Air France
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