Que se passe-t-il sur les marchés émergents ?
Le graphique ci-dessous montre une forte chute de l'indice MSCI Emerging markets lors de la cassure du support combiné avec la barre psychologique des 1000 points.
L'indicateur superposé en rose montre « un crah » des surprises économiques, c'est à dire une macro nettement moins favorable depuis quelques semaines notamment à cause du ralentissement en Chine.Les investisseurs sont clairement nerveux, cela se confirme également dans la hausse des spreads obligataires (au plus haut sur 3 mois) et dans la chute récente des devises émergentes.
En ce qui concerne les indices boursiers, le Mexique semble former un double top, le Brésil a cassé son support à 60000 sur le Bovespa et en Asie le Hang Seng cote en-dessous des 20000 points.
Le panneau du bas compare la tendance du MSCI World par rapport au MSCI Emerging markets depuis le début de la hausse en octobre 2011

Le deuxième graphique hedomadaire depuis 2008, montre une tendance long terme toujours intacte mais actuellement testée par l'indice.
A suivre de très près lors des prochains jours avec en parrallèle le test des supports sur le Stoxx 600.(voir article précédent) et le double top possible sur l'indice SP500.(1340)

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Le nouveau président de la république française, François Hollande, va avoir a faire face à deux défis majeurs. Le premier est celui de la croissance, le deuxième, celui du modèle social. C'est ce qu'explique Philippe Waechter, Directeur de la Recherche Economique chez Natixis AM.

L'indice Stoxx 600 teste actuellement des niveaux de support très importants.
En effet la confluence du support horizontal passant par les plus hauts du mois de décembre de la moyenne à 200 jours, des droites de tendance haussières (en rouge) et du retracement de 38.2% depuis les points bas d'octobre devrait normalement empêcher la correction actuellement en cours de se poursuivre plus en avant.Les statistiques basées sur le cycle présidentiel aux USA (+1.98% en juillet et +3.11% en août) et celles basées sur les années se terminant par le chiffre 2 (+5.17% en juillet et +6.63% en aoùt) sur le S&P500 depuis 1928 plaident pour un rally d'été. Sur le graphique du Stoxx 600 ci-dessous, j'ai superposé les mouvements supérieurs ou égaux à 5% (wave chart) pour mettre en évidence le décompte des vagues d'Elliott. Mon interprétation personnelle est la suivante: la première vague de hausse en octobre 2011 basée principalement sur du « short covering » a été fortement retracée par la vague 2 (76.4%), la vague 3, celle où les investisseurs sont revenus sur les marchés s'est terminée en avril. La vague 4 est actuellement en cours ; cette dernière ne doit pas retracer plus fortement la vague 3 sous peine de changer totalement mon scenario haussier. Dans de dernier, il manque donc une jambe de hausse, la vague 5 qui devrait voir les investisseurs se débarrasser de leurs obligations au profit des actions.

Le marché des changes évolue avec une certaine inertie depuis plusieurs semaines, c'est le cas de l'EUR/USD mais aussi du dollar face à l'ensemble des devises du G7. Franck Nicolas, Directeur Allocation globale & ALM chez Natixis AM, apporte ses explications sur cette situation de marché particulièrement calme.

La liquidité de marché mesure la facilité avec laquelle un actif peut être transformé en moyen de paiement soit en le vendant, soit par l’emprunt collatéralisé qui revient à emprunter une somme d’argent en apportant en garantie un titre financier.  Plus généralement, elle mesure la facilité avec laquelle les intermédiaires financiers (banques, broker-dealer,…) peuvent se financer ou financer leurs activités de marchés (tenue de marché, arbitrage). Dans un monde où le financement de l’économie s’effectue de plus en plus sur les marchés financiers, le rôle des intermédiaires financiers comme teneur de marché est primordiale. Ce sont les fournisseurs de la liquidité sur les marchés en garantissant des fourchettes de cotation sur la plupart des actifs.

Un TEMA peut être utilisé à la place de moyennes mobiles traditionnelles. Vous pouvez l’utiliser pour lisser les données de prix oules autres indicateurs. Une partie des recherches d’origine de M. Mulloysur le TEMA ont porté sur le MACD. De façon assez surprenante, ildécouvrit qu’un MACD lissé par un TEMA lançait des signaux plus rapides et produisait cependant moins de signaux (pourtant plus profitables) qu’un MACD traditionnel à lissage 12/26. Cette forme de lissage qu'offre le TEMA ne se limite certainement pas au MACD et vous pourrez peut-être l’expérimenter aussi sur d’autres indicateurs.

Les personnages dont le portrait est brossé ici sont tous des légendes de Wall Street. Jesse Livermore et Bernard Baruch étaient de véritables vedettes de la Bourse au début du siècle dernier. Ils établirent de nouvelles règles et des précédents qui leur apportèrent succès, gloire et fortune.

De nombreux écrits sur ces traders d’exception détaillent leurs stratégies et leurs histoires personnelles respectives. Certains sont devenus des best-sellers, et la plupart sont des « incontournables », présents dans la bibliothèque de tous les traders sérieux et sont considérés comme des classiques.

Article rédigé par John Boik, Gestionnaire de fonds, trader actif et ancien broker, il est réputé pour sa colonne régulière, « The Stock Market Weekly Report » éditée par Trader Press. Il est l'auteur du livre intitulé Leçons des Maîtres de la Bourse.