Comprendre le Market Profile, une autre vision des marchés.

Market Profile est une représentation graphique verticale en forme de Bell Curve (cloche).

Histoire :

Le Market Profile a été développé en 1982 par Peter Steidlmayer, membre de CBOT (Chicago Board of Trade) et Mike Boyle. L’idée de base était de démontrer la dynamique de Trading (du marché) par une représentation graphique verticale ou la loi de distribution normale. Ils voulaient démontrer avant tout, quand et comment les Acheteurs/Vendeurs interagissent sur le marché et quel est le prix communément accepté ou rejeté.

Note : certains l’appellent CBOT Market Profile

Représentation :

Il existe 2 méthodes :
1-Volume
2-TPO (Time Price Opportunity)

Dans le cas du Volume, on utilise le cumul du Volume par tranche de prix échangé pour créer le profil. Pour le TPO, c’est le prix qui est utilisé.

Open Drive
Le marché part en général dans une direction dans de forts volumes. L'ouverture est souvent
l'extrème du jour. L'initial balance est en général large.
Type de journée attendue : Trend day ou Normal Variation Day.

Open Test Drive
Le marché teste un point technique important avant de se retourner et de partir dans une
direction. Ce retournement aura lieu en général sur la première lettre ou demi-heure.
Type de journée attendue : Trend day ou Normal Variation Day.

Open Rejection Reverse
Ce type d'ouverture ressemble à l'open test drive pour la forme, mais se réalise avec beaucoup
moins de conviction et donc de rapidité.Type de journée attendue : Normal day ou Normal Variation Day.

Open Auction
Le marché montre peu de conviction et fait sa distribution autour du prix d'ouverture. On
distinguera deux type d'open auction selon leur placement.

Open auction dans le range de la veille :
Marché sans conviction
Type de journée attendue : Nontrend, Normal day ou Neutral Day.

Open auction en dehors du range de la veille :
La conviction du marché est importante pour emmener les cours en dehors du range de la veille.
Type de journée attendue : Trend day ou Double Distribution day.

Normal dayL'initial balance est plutôt large (news en début de scéance) et avec des volumes important. Le
marché passe le reste de sa journée a distribuer dans le range de l'IB qui contient les deux
extrèmes du jour. Le MP du jour aura une forme en "D".

Normal variation of normal day
IB large, mais dépassée en cours de journée pour établir la distribution sur un extrème. Le MP
du jour aura une forme en "p" ou en "b".

Trend day
IB fine, l'open est souvent l'extrème du jour, volumes importants. Le marché évolue en tendance
tout la journée, ne laissant pas la distribution s'établir dans une zone précise. Le MP du jour
aura une forme en "l".

Double distribution trend day
IB fine, le marché range en début de séance, formant une première distribution, puis il sort de
cette distribution (news) pour aller établir une nouvelle distribution ailleurs. Le MP du jour aura
une forme en "B"

Neutral day
IB de taille moyenne. Après avoir établi son range en début de séance, le marché cherche à
percer l'ib dans un sens puis dans l'autre pour au final continuer sa distribution de départ.

Nontrend day
IB fine, le marché n'a pas de conviction car attends une news importante ou alors est à la veille de
vacances. Les gros intervenants sont absents.

Une simple représentation graphique inventée par Steidlmayer, reprise par Dalton et bien d' autres.

Cette vision verticale intraday est un emboitement des barres d' unité temporelle vers la gauche à la façon "Tétris" !

Ci-dessous, l' Unité temporelle des barres est le 30minutes (version classique).