TABLE DES MATIERES :

PREFACE

REMERCIEMENTS DES PRECEDENTES EDITIONS

PARTIE I - LES ACTIONS ET LEUR VALEUR

1 - ANALYSE FONDAMENTALE ET CHÂTEAUX EN ESPAGNE
Qu’est-ce qu’une marche au hasard ?
Comment investir aujourd’hui ?
Une théorie de l’investissement
L’analyse fondamentale
La théorie des châteaux en Espagne
Comment marcher au hasard

2 - LA FOLIE DES FOULES
La Tulipomanie
La bulle de la COMPAGNIE DES MERS DU SUD
Wall Street accouche d’une souris
La morale de ces histoires

3 - L’ÉVALUATION DES ACTIONS DES ANNÉES 60 JUSQU’AUX ANNÉES 90
Le bon sens des institutionnels
LES SOIXANTIÈMES FLAMBOYANTES
La nouvelle « nouvelle ère » : les sociétés de croissance / la folie des nouvelles émissions
LA SYNERGIE CRÉE L’ENERGIE : LE BOOM DES CONGLOMERATS
La quête de la performance : la bulle des actions à thème
LES SOIXANTE-DIXIÈMES LUGUBRES 66
Les cinquante vedettes 66LES 80EMES RUGISSANTES
Le retour triomphal des nouvelles émissions
Le retour des concepts : la bulle de la biotechnologie
ZZZZ BEST
La morale de cette histoire
LES 90EMES FÉBRILES
Le yen, l’immobilier et les actions japonais

4 - LA PLUS BELLE DE TOUTES LES BULLES : EN SURFANT SUR LE NET
Comment se forment les bulles
Une bulle high-tech à grande échelle
Une orgie d’émission de titres sans précédent
LEGLOBE.COM
Le rôle des analystes financiers
De nouvelles méthodes d’évaluation
La voix des médias
Comment la fraude a fait son apparition et a étranglé le marché
Aurions-nous dû flairer les dangers ?
Le mot de la fin

5 - L’ANALYSE FONDAMENTALE DE LA VALEUR DES ACTIONS
Les déterminants « fondamentaux » de la valeur d’une action
Deux mises en garde importantes
Vérifions les Tables de la Loi boursière
Une mise en garde supplémentaire
Que reste-t-il de l’analyse fondamentale ?

PARTIE II - COMMENT LES PROS JOUENT AU PLUS GRAND JEU DE TOUTE LA VILLE

6 - ANALYSE TECHNIQUE ET ANALYSE FONDAMENTALE
Le duel : analyse technique contre analyse fondamentale
Que peuvent nous enseigner les graphes ?
Jusqu’à quel point la méthode chartiste est-elle rationnelle ?
Pourquoi les graphes ne mènent nulle part
Du chartiste au technicien
La technique de l’analyse fondamentale
Pourquoi l’analyse fondamentale n’est-elle pas performante ?
L’utilisation conjointe de l’analyse technique et de l’analyse fondamentale

7 - ANALYSE TECHNIQUE ET THÉORIE DE LA MARCHE AU HASARD
De leurs chaussures trouées et de l’ambiguïté de leurs prédictions
La Bourse est-elle cyclique ?
Mais au fait, qu’entend-on exactement par « marche au hasard » ?
Quelques autres méthodes techniques un peu plus sophistiquées
Le système du filtre 157La théorie de DOW 158Le Système de force relative : le RSI
Les systèmes combinant les cours et les volumes
Comment lire les figures des graphiques ?
De la difficulté d’admettre l’aléatoire en bourse
Un aperçu de quelques autres théories graphiques très utiles pour perdre de l’argent
L’indicateur de la longueur des jupes
L’indicateur du Super Bowl
La théorie des rompus
De quelques méthodes annexes
Les gourous de l’analyse technique
Pourquoi les chartistes trouvent-ils encore de l’embauche ?
Que valent les arguments à la décharge des chartistes ?
Quelles leçons pour les investisseurs ?

8 - L’ANALYSE FONDAMENTALE A-T-ELLE UNE QUELCONQUE UTILITÉ ?
Qu’en pensent Wall Street et l’Académie ?
Les analystes fondamentaux sont-ils fondamentalement clairvoyants ?
Pourquoi la boule de cristal est opaque
Les analystes financiers savent-ils choisir les meilleures actions ? - Les performances des fonds mutuels
Un système inspiré de l’analyse fondamentale est-il capable de sélectionner les valeurs gagnantes ?
Le verdict sur le market timing
Les formes semi-radicale et radicale de la théorie des marchés efficients
La voie médiane : mon point de vue personnel

PARTIE III - LES NOUVELLES TECHNOLOGIES DE L’INVESTISSEMENT

9 - UNE PAIRE DE CHAUSSURES DE MARCHE TOUTE NEUVE : LA THÉORIE MODERNE DU PORTEFEUILLE
Le rôle du risque
Une définition du risque : la dispersion des rendements
L’analyse du risque : une étude à long terme
Comment réduire le risque : la Théorie Moderne du Portefeuille (MPT)
Pratique de la diversification
Les bénéfices de la diversification

10 - AUGMENTER LES PERFORMANCES AU PRIX D’UN RISQUE ACCRU
Bêta et risque systématique
Le Modèle d’Evaluation Des Actifs Financiers (MEDAF)
Un coup d’œil aux archives 245Une évaluation de l’évidence
La quête quantitative de meilleurs instruments de mesure du risque : le Modèle d’Evaluation par Arbitrage
En guise de résumé

11 - LES TIRS A VUE SUR LA THEORIE DES MARCHES EFFICIENTS ET LES RAISONS DE LEUR ECHEC
Qu’entendez-vous au juste par efficience des marchés ?
Des tirs complètement à côté de la cible
Des tirs qui frôlent la cible, en la manquant quand même
Les portefeuilles investis dans des petites capitalisations ont tendance à générer des performances supérieures à ceux investis dans des grandes sociétés
Et le gagnant est…
Quelques commentaires en guise de conclusion

PARTIE IV - GUIDE PRATIQUE A L’USAGE DES MARCHEURS AU HASARD ET AUTRES INVESTISSEURS
12 - MANUEL POUR ENTRETENIR LA FORME DES MARCHEURS AU HASARD
Exercice 1 : couvrez-vous bien
Exercice 2 : déterminez précisément vos objectifs d’investissement
Exercice 3 : fuyez le percepteur autant que faire se peut
Exercice 4 : ayez l’esprit de compétition, et assurez-vous que votre trésorerie rapporte plus que l’inflation
Exercice 5 : un petit tour au pays des obligations
Exercice 6 : entamez votre marche chez vous, et redonnez du tonus aux muscles ramollis
Exercice 7 : renforcez vos positions dans l’immobilier de bureaux
Exercice 8 : marchez sur la pointe des pieds à travers les champs aurifères, ou parmi les objets de collection et autres investissements du même acabit
Exercice 9 : n’oubliez jamais que la seule chose qui ne soit pas aléatoire en bourse, ce sont les frais ; certains sont plus raisonnables que d’autres
Exercice 10 : diversifiez vos investissements : ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier 333
Un dernier bilan

13 - COMMENT FIXER LES HANDICAPS DANS LA COURSE FINANCIERE / UNE INITIATION POUR MIEUX COMPRENDRE LES PERFORMANCES DES ACTIONS ET DES OBLIGATIONS
Qu’est-ce qui détermine les performances des actions et des obligations ?
Trois grandes périodes dans l’histoire des performances financières
Le nouveau millénaire

14 - GUIDE D’INVESTISSEMENT TOUT AU LONG DU CYCLE DE VIE
Quatre grands principes d’allocations d’actifs
Trois grandes lignes pour vous constituer un plan d’investissement sur mesure en fonction de votre âge
Le guide d’investissement en fonction de votre âge

15 - TROIS PAS DE GEANT A TRAVERS LA BOURSE
Le « pas de celui qui ne se pose pas de questions » : l’investissement dans des fonds indiciels
La démarche de celui qui gère lui-même : quelques règles utiles à la sélection des titres
La démarche du joueur par substitution : trouver un professionnel de la marche à travers la Bourse
Le service d’information sur les fonds du Morningstar 400Comment se faire une idée des frais réels prélevés par les fonds
Le pas de MALKIEL
Un paradoxe
Quelques ultimes réflexions sur notre marche

NOTE DU TRADUCTEUR