ANALYSE DE MARCHES

Un nouveau mois commence et la tendance principale reste toujours haussière pour le marché actions.
Dans l’article précédent, j’avais émis certaines craintes concernant la possiblilité d’une éventuelle correction, mais pour l’instant tant que l’optimisme ambiant ne se mue pas en exhubérance irrationnelle et tant que la participation reste bonne (càd qu’il n’y a pas de signes de sélectivité), je pense que si correction il y a, elle sera plutôt tempérée.
Mon analyse se base sur plusieurs techniques notamment mon interprétation des vagues d’Elliott pour laquelle je pense que la plupart des indices actions se situe toujours en vague 3.
Cette vague est caractérisée par le retour de l’optimisme et peu de corrections importantes, chaque baisse étant mise à profit par les investisseurs pour racheter des positions.(buy the dips)
Une autre technique venu de l’orient vient également de confirmer la tendance haussière du marché.
Il s’agit du premier signal d’achat sur le SP 500 depuis 6 ans confirmé par l’indicateur Ichimoku.
(pour plus d'information sur cette indicateur, voir le lien au bas de l'article)
Comme vous pouvez le voir sur le graphique hebdomadaire, le SP500 est parvenu à surmonter le « nuage ».
La dernière fois que cela s’est produit le signal a été confirmé de juin 2003 à janvier 2008.(voir flèches)

Au moment où j’écris ces lignes, le DJ Euro Stoxx 50 et le SP500 ont commencé une saine correction, mais je n’observe actuellement aucune figure de retournement et les objectifs à moyen terme sur les principaux indices se situent toujours plus haut.
Pour le DJ Euro Stoxx 50, le premier objectif se situe à 3000 points.
Quant au SP 500, si nous faisons une petite analyse Fibonacci, ce dernier a franchi 2 retracements importants.
Le premier étant le retracement 38.2% de la baisse comprise entre octobre 2007 à mars 2009 (1014 points) et le deuxième étant le retracement de 50% de la baisse comprise entre mai 2008 et mars 2009.(1050 points).
Les objectifs suivants étant respectivement 1120 et 1145.
C'est donc à partir de ces plages de cours que les indices actions ont des chances d'amorcer un mouvement correctif plus prononcé et de valider une figure de retournement au cours des prochaines semaines.
Tous les secteurs se trouvant dans un état tendanciel haussier marqué, une dispersion de la performance de ces derniers est également à prévoir.
Le portefeuille basé sur l’analyse technique que je suis était presque uniquement composé de titres cycliques (Alstom, Mittal, Alcatel, Daimler,ASML, BASF,Tomtom, Geophysique.. ) pour ne citer que quelques noms.
Mais il existe une probabilité importante pour que dans les prochains jours ou semaines, les investisseurs allègent certains titres qui ont trop bien performé pour des titres retartadaires comme par exemple Vivendi ou Mobistar.
Des titres comme Tomtom et Alcatel par exemple se sont fortement écartés de leur moyenne à 200 jours
Concrètement la prochaine vague de baisse (vague 4) aura comme caractéristique qu’une part croissante de titres (surtout les secteurs cycliques) sera allégée au profit d'autres titres en nombre moindre (les secteurs défensifs).
Cela aura un impact négatif sur les indices en général mais il restera sans aucun doute de belles tendances sur les titres retardataires, qu'il vaudra mieux ne pas quitter trop rapidement.

Si vous suivez régulièrement l’actualité internationale, vous avez peut-être vu cette incroyable photo d’une flotte fantôme de 400 cargos mouillant au large de Singapour.
Une armada de cargos sans équipage, sans destination et sans cargaison.
Quel rapport avec les marchés financiers me diriez-vous ?
Pour le savoir regardons d’un peu plus près un indicateur économique avancé : le Baltic Dry Index (BDI)
Le Baltic Dry Index (courbe rouge) est l’indice des prix pour le transport maritime en vrac de matières sèches et principalement de métaux qui est considéré comme le baromètre du fret maritime international.
Le BDI est un indicateur majeur à l’échelle mondiale de la croissance future.
Comme on peut le constater sur le graphique ce dernier est très volatil mais également fortement corrélé à la bourse chinoise.(indice CSI 300)
Or depuis 3 mois le Baltic dry est en chute libre (-40%), ce qui a des répercussions évidentes sur l’indice chinois qui a perdu 20% depuis son sommet du mois d’août.
La tendance haussière de l’indice a d’ailleurs été clairement interrompue et l’indice continue de sous-performer l’indice mondial (MSCI World-fenêtre du bas).
Une cassure en dessous des points bas du 1 septembre (2817 points) signifierait que la vague de baisse en cours a encore du chemin à parcourir, de même qu’une chute continuelle du Baltic dry risquerait de mettre à mal le scénario d’une reprise rapide de l’économie