Après avoir monitoré la position de la « Smart Money » aux USA (vour note : que font les gros joueurs) voyons maitenant quelle est le comportement des autres participants.
Actuellement il existe une divergence forte entre ce que pense le public qui reste très sceptique, voire pessimiste sur le marché et les gestionnaires et les lettres de placement qui sont plus optimistes.
Aux USA, le chiffre de sondage publié le 5 novembre par l’AAII (American Association of Individual Investors) montre que seulement 22.2% des investisseurs particuliers pensent que le marché va continuer à monter.
De plus, ces derniers continuent d’être plus vendeurs qu’acheteurs en fonds d’actions et ceci depuis 11 semaines consécutives.(source Investment company Institute).
D’un autre côté, le cash est très peu présent dans les fonds d’actions puisque la pondération en actions est investie à 96.4%, proche d’un record historique.
Cette statistique montre que les gestionnaires de fonds restent très confiants.
Les Investment Advisors (lettres de placement) sont également très « bullish » puisqu’il y a deux fois plus de haussiers que de baissiers , ce qui historiquement parlant dévoile également un excès d’optimisme.
D’un point de vue purement technique, le consensus acheteur reste pour l’instant dominant et les tendances haussières à poursuivre, néanmoins les indices ont opté pour une consolidation latérale qui risque d’être plus étalée dans la durée qu’en amplitude.(vague 4- voir note sur les vagues d’Elliott)
Attention toutefois car il existe un risque que le dépassement des précédents points hauts fasse passer les indices d’un état d’excès d’optimisme à un état d’euphorie ce qui peut être rapidement suivi par une très forte correction.