ANALYSE DE MARCHES

Le graphique ci-dessus compare le prix des matières premières (en blanc), l’indice des surprises économiques aux Etat-Unis (en rouge) et le taux 10 ans US (en jaune).
Comme vous pouvez l’observer, il existe une certaine corrélation (pas parfaite) entre les 3 courbes.
Que peut-on constater ? Premièrement que, depuis début juin, le prix des matières premières a commencé à monter fortement.Cette hausse concerne la plupart des matières premières(mis à à part le prix du baril de pétrole).
Deuxièmement, l’indicateur des surprises économiques qui compare les chiffres sortant avec ceux attendus par les économistes, se situe toujours en-dessous de zéro (donc en moyenne déceptions accrues dans les chiffres) mais il est fortement remonté depuis son plus bas atteint fin août.
En clair, une hausse importante sur de nombreuses matières premières pourrait suggérer des jours meilleurs dans une économie US engluée dans une spirale déflationniste.
Troisièmement et si ces tendances persistent dans les prochains jours/semaines, les taux longs (courbe jaune) devraient effectuer un rattrapage à la hausse et les obligations devraient connaître des temps difficiles.

D’un point de vue technique : toujours positif

La tendance long terme reste clairement positive mais d’un point de vue technique il n’y a plus de repère puisque le cours se situe maintenant en territoire inconnu.
Pour découvrir les prochains objectifs il faut donc utiliser soit les projections soit les canaux.
Et justement la récente confirmation d’une figure de type tête et épaule de continuation (cercle rouge) permet de valider un objectif à moyen terme au environ des 1300, ce qui correspond à la borne haute du canal haussier.
Il est intérressant de constater que l’or en € à également effectué une percée au dessus de son canal latéral (graphique journalier du bas) ce qui donne comme objectif 750 soit encore un petit 5% à court terme.

Sentiment et spéculation : prudence

A plus court terme, le sentiment d’optimisme devient petit à petit exessif et le « trade » paraît maintenant consensuel.
Plus objectivement, les positions spéculatives nettes des “large speculators et des “small traders” ont fortement grimpé ces derniers mois.
De plus les indicateurs techniques de trading comme le RSI sont fortement tendus et se situent à des niveaux élevés (75 en journalier, 77 en hebdomadaire et 68 en mensuel)



Les analystes sont pessimistes.

Apparement les analystes ne sont pas vraiment inquiet d’un retour de l’inflation ou de la chute du dollar.C’est ce qui ressort de ce graphique montrant les prix moyens estimés de l’or pour les prochaine années.
Ils s’attendent en moyenne à 960$ pour la fin 2009, suivit d’un rebond avec un prix maximun de 1018 en 2010 avant de rechuter vers 840 en 2013.