Le point de vue technique |
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Le travail d'un analyste technique est finalement assez simple, premièrement et c'est le plus important, il s'agit de déterminer la tendance sur un horizon de temps défini.
Sur le graphique journalier du Stoxx 600, elle est clairement à la hausse.
On le constate car les creux et les pics sont chaque fois plus élevés.
De plus de nombreuses figures de retournement à la hausse sont apparues au cours de ces derniers mois.
Dans un deuxième temps, il faut rechercher soit des confirmations soit des divergences pour savoir si cette tendance peut continuer ou au contraire se retourner.
Pour se faire, on analyse la participation du marché, qui est plutôt bonne actuellement.
Les rotations sectorielles favorisent les secteurs cycliques et les financières et de nombreux indices actions viennent de percer des résistances importantes.
C'est le cas de l'Euro Stoxx 50 ou encore du secteur bancaire européen par exemple.
Le volume a également une très grande importance, sur le graphique la courbe rouge représente les volumes sur les titres qui baissent et la courbe verte les volumes sur les titres qui montent.Vous pouvez observer que les acheteurs ont pris le pouvoir depuis peu.(chiffre 4 sur le premier panneau en dessous de l'indice)
Dans un premier temps la hausse a été accompagniée par de faible volume, à savoir du short covering.Actuellement les acheteurs reviennent en force en utilisant leur cash mais je n'observe pas encore de vente importante sur les bonds.(peut-être plus tard dans l'année ?)
Le momentum fait partie des outils à ne pas négliger, sur le Macd hebdomadaire, (deuxième panneau en dessous de l'indice) le signal d'achat donné lors du mois d'octobre reste d'actualité.
Enfin le « risk/return » est analysé aves les oscillateurs (comme le RSI) et les indicateurs de sentiment.Ici le constat est moins positif, l'indice est suracheté. Ne vous précipitez donc pas pour acheter à court terme.
Pour ma part, j'essaie également de juger le comportement des clients et ma perception est que leur comportement est en train de changer.Les biais attentiste voir de vente sur reprise sont remplacés par les biais regrets (achat sur correction) et momentum.
Sur le graphique journalier du Stoxx 600, elle est clairement à la hausse.
On le constate car les creux et les pics sont chaque fois plus élevés.
De plus de nombreuses figures de retournement à la hausse sont apparues au cours de ces derniers mois.
Dans un deuxième temps, il faut rechercher soit des confirmations soit des divergences pour savoir si cette tendance peut continuer ou au contraire se retourner.
Pour se faire, on analyse la participation du marché, qui est plutôt bonne actuellement.
Les rotations sectorielles favorisent les secteurs cycliques et les financières et de nombreux indices actions viennent de percer des résistances importantes.
C'est le cas de l'Euro Stoxx 50 ou encore du secteur bancaire européen par exemple.
Le volume a également une très grande importance, sur le graphique la courbe rouge représente les volumes sur les titres qui baissent et la courbe verte les volumes sur les titres qui montent.Vous pouvez observer que les acheteurs ont pris le pouvoir depuis peu.(chiffre 4 sur le premier panneau en dessous de l'indice)
Dans un premier temps la hausse a été accompagniée par de faible volume, à savoir du short covering.Actuellement les acheteurs reviennent en force en utilisant leur cash mais je n'observe pas encore de vente importante sur les bonds.(peut-être plus tard dans l'année ?)
Le momentum fait partie des outils à ne pas négliger, sur le Macd hebdomadaire, (deuxième panneau en dessous de l'indice) le signal d'achat donné lors du mois d'octobre reste d'actualité.
Enfin le « risk/return » est analysé aves les oscillateurs (comme le RSI) et les indicateurs de sentiment.Ici le constat est moins positif, l'indice est suracheté. Ne vous précipitez donc pas pour acheter à court terme.
Pour ma part, j'essaie également de juger le comportement des clients et ma perception est que leur comportement est en train de changer.Les biais attentiste voir de vente sur reprise sont remplacés par les biais regrets (achat sur correction) et momentum.
En cette fin d’année 2011, les marchés d’actions restent très volatils mais sans grande tendance.Le graphique ci-joint nous montre le Stoxx 600 depuis le début de l’année avec l’indicateur des volumes sur les titres qui progressent (courbe verte) et les volumes sur les titres qui baissent (courbe rouge).On peut clairement distinguer 3 périodes aux cours desquelles les investissseurs se sont comportés de façon très différentes.
1)Pendant les premiers mois de 2011, on peut observer une hausse continue de la courbe rouge et une chute de la courbe verte à partir du mois d’avril.Il s’agissait donc clairement d’une phase de distribution et surtout une indication avancée de la chute à venir.
2)La cassure du support majeur vers les 260 fin juillet a provoqué une hausse parabolique des volumes sur les titres qui baissent.(voir flêches rouges) suivi d’une forte chute, alors que les volumes sur les titres qui montent faisaient leur point bas au cours du mois de juin.Il s’agissait donc là de la phase de capitulation pour 2011.
3)Depuis plusieurs mois, la baisse des volumes est constante, ce qui montre le peu de conviction des intervenants et le manque de tendance claire.(flêches verte et rouge descendantes).
Début 2012, il faudra surveiller si les investisseurs redeviennent actifs sur les marchés financiers, pour ma part je pense que l’étude des volumes peut grandement aider les investisseurs à confirmer ou infirmer la prochaine tendance.
Profil
FREDERIC HEIREBAUDT
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