Qu‘est-ce que la prime de risque des actions ?

La prime de risque des marchés actions est certainement l’outil le mieux adapté pour évaluer les marchés actions. La prime de risque est en effet plus dynamique que le PER en intégrant des prévisions à long terme et non pas une seule année pour le PER.

La prime de risque se définit comme le différentiel de rentabilité escompté entre le marché obligataire et le marché actions. Plus la prime de risque sur le marchés actions est élevée, plus le marché est considéré comme intéressant, et inversement.

Prime de risque = Delta entre la rentabilité attendue sur les actions et sur les obligations
 

La prime de risque est calculée à partir d’un modèle d’actualisation de dividendes. Elle dépend fondamentalement de trois facteurs : les taux d’intérêts à 10 ans, la croissance des profits et les cours boursiers. Elle augmente avec la baisse des taux d’intérêts, la révision à la hausse de la croissance des profits et la baisse des cours, et inversement.