Action Future N°25

Peut-on battre le marché en tirant parti du calendrier ?


Peut-on battre le marché en tirant parti du calendrier ?
Deux écoles financières s’opposent et s’affrontent parfois. D’une part, celle regroupant les financiers élevés dans l’orthodoxie des théories de la finance moderne, qui estiment que les marchés sont efficients, à savoir que la valeur fondamentale de l’entreprise est inscrite dans le cours de l’action, et que ce dernier se forme par l’interprétation rationnelle de l’information par les investisseurs. La Bourse est donc un véritable jeu de hasard dans lequel il est impossible de prévoir l’évolution d’un cours. Autrement dit, il est impossible de battre le marché. Dès lors, mieux vaut avoir une gestion indicielle – acheter un tracker par exemple – et partir en vacances !

Les points abordés :

  • Première anomalie : passer l’hiver en Bourse et l’été au frais
  • Deuxième anomalie : La déprime du lundi et l’euphorie du weekend
  • Troisième anomalie : Les marchés aiment bien les congés
  • Tableau 1 - Classement des performances mensuelles (par gain en %)
  • Tableau 2 - Performances de la stratégie gagnante sur le CAC 40
  • Tableau 3 - Comparaison entre la stratégie gagnante (achat au 30/10 - vente au 30/04) et la stratégie CAC 40
  • Tableau 4 - Statistiques, selon les jours de la semaine, des principaux indices boursiers (performance, probabilité de hausse et volatilité)
  • Tableau 5 - Stratégie "lundi-vendredi" comparée à la stratégie "buy and hold"
  • Tableau 6 - Les meilleures semaines de hausse
  • Tableau 7 - Les performances autour des jours fériés

Rédigé par Didier Coutton le 25/05/2010 | Lu 1081 fois


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