Bourse

Impact sur la Bourse d'une sortie de la Grèce

Beaucoup d'investisseurs s’interrogent sur l’impact qu’engendrerait la sortie de la Grèce de la zone euro sur la Bourse. Voici d'après la banque PICTET quelle pourrait être l'évolution des marchés boursiers selon les 3 scénarii grecs.


C'est certain, l’évolution future des marchés financiers sera déterminée par la politique européenne et en premier lieu par la réponse qui sera apportée au maintien ou non de la Grèce dans la zone Euro. La banque privé PICTET a échafaudé un scénario de l’évolution des marchés boursiers selon 3 hypothèses :

1. Le maintien de le Grèce dans la zone euro (probabilité de 55%)
- Pas de contagion
- Le MES sauve les banques européennes et garantit les dépôts
- La BCE intervient
- Assouplissement des mesures d’austérité
 
2. Une sortie ordonnée de la Grèce (probabilité 30%)
- Contagion maîtrisée
- Le MES sauve les banques européennes et garantit les dépôts
- La BCE intervient
 
3. Une sortie désordonnée de la Grèce (probabilité 15%)
- Contagion hors de contrôle
- Le MES ne sauve pas les banques européennes et ne garantit pas les dépôts
- La BCE n’intervient pas

Les conséquences sur les marchés boursiers

Le graphique ci-dessous propose une anticipation de l’évolution de l’indice DJSTOXX 600 (en gris), l’indice boursier européen, selon les 3 scénarii envisagés par PICTET. Celle-ci est fonction de l’indice de volatilité européen VSTOXX (en marron) qui évolue en sens inverse de l’indice Boursier, les pics de volatilité correspondant au creux des marchés actions. Représenté ici en échelle inversée, on constate clairement sa corrélation avec l’indice boursier.
  • Dans le cas  du maintien de le Grèce dans la zone euro, les tensions s’apaisent et la Bourse s’apprécie graduellement (courbe bleue) .
  • Dans l’hypothèse d’une sortie ordonnée de la Grèce, la Bourse chute d’environ 15% pour se reprendre par la suite (courbe en marron clair).
  • Enfin le troisième scénario, une sortie désordonnée de la Grèce, provoquerait un krach boursier avec un effondrement de l’indice européen d’environ 35% (courbe en marron foncé).
Cliquez pour agrandir - (Source : Pictet, AA&MR, Datastream)
Cliquez pour agrandir - (Source : Pictet, AA&MR, Datastream)

Rédigé par Pascal Delmas / BourseTrading.info le Jeudi 7 Juin 2012








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