Conjoncture

États-Unis : les ouragans provoquent la première baisse de l’emploi depuis 2010 - 06/10/2017

L’enquête auprès des entreprises indique qu’il y a eu 33 000 pertes d’emplois en septembre après des gains de 169 000 (révisés de 156 000) en août et de 138 000 (révisés de 189 000) en juillet. On se doutait que les ouragans affecteraient les données d’emploi...

États-Unis : l’indice ISM manufacturier au plus haut depuis 2004 - 02/10/2017

Alors que le consensus s’attendait à une légère baisse en septembre, l’ISM manufacturier a plutôt gagné 2 points. Il a ainsi atteint son plus haut niveau du présent cycle de croissance. De plus, en dehors du 61,4 enregistré en mai 2004, il faut reculer à...

Réélection d'Angela Merkel en Allemagne : les implications - 25/09/2017

Après une campagne électorale relativement facile, le pari est réussi en Allemagne avec la réélection de la chancelière Angela Merkel. Les résultats sont toutefois un peu amers. Le parti d’Angela Merkel (CDU/CSU) a récolté environ 33 % des voix, ce qui est...

Place à la réduction graduelle du bilan de la Fed - 20/09/2017

La Fed a laissé le taux d’intérêt cible des fonds fédéraux dans une fourchette de 1,00 % à 1,25 %. La Fed commencera en octobre le processus de normalisation de son bilan en diminuant les réinvestissements des titres qui viennent à échéance. Encore une fois,...

La faible inflation mondiale s’achève-t-elle ? - 13/09/2017

Les dernières décennies ont été caractérisées par une faible progression des prix à la consommation, et ce, dans plusieurs endroits sur la planète. Récemment, l’inflation demeure plutôt faible dans les principaux pays, même si la conjoncture économique...

BCE : l’appréciation de l’euro ajoute de l’incertitude - 08/09/2017

Les taux directeurs devraient demeurer à leur niveau actuel pour une période prolongée et bien au-delà de la fin des achats d’actifs. Il y avait certaines attentes voulant que la BCE aurait pu annoncer hier sa stratégie de sortie concernant son programme...

États-Unis : croissance décevante de l’emploi en août - 01/09/2017

La croissance de l’emploi a été faible en août, notamment par rapport à la tendance récente des embauches qui, avant révision, affichaient une moyenne de 220 000 en juin et en juillet (après révision, cette moyenne passe à 199 500). Il faut...

L’appréciation de l’euro menace-t-elle la croissance économique ? - 21/08/2017

L’euro s’est fortement apprécié depuis le début du printemps. Ce mouvement s’explique par la faiblesse généralisée du dollar, mais aussi par l’amélioration des données économiques en Europe. Cette amélioration suggère que la Banque centrale européenne (BCE)...

Pétrole : des perspectives un peu moins favorables - 16/08/2017

Le Oil Market Report du mois d’août, publié vendredi dernier par l’Agence internationale de l’énergie (AIE), contenait une mauvaise nouvelle pour ceux qui misent sur une forte augmentation des cours pétroliers. Si les perspectives de croissance de l’offre et...

États-Unis : mieux que prévu pour les ventes au détail - 15/08/2017

Les ventes au détail ont augmenté de 0,6 % en juillet après une hausse de 0,3 % en juin (révisée de -0,2 %). C’est la première fois depuis janvier que le résultat de la croissance mensuelle des ventes au détail totales dépasse la prévision consensuelle. Cette...

États-Unis : l'indice des prix à la consommation traduit la faiblesse de l’inflation - 11/08/2017

L’indice total des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,1 % en juillet. Le taux annuel d’inflation est passé de 1,6 % à 1,7 %. Le consensus des prévisionnistes s’attendait à une progression un peu plus rapide de l’indice des prix à la consommation...

États-Unis : vers un nouveau « shutdown » ? - 26/04/2017

Le Congrès américain et la Maison-Blanche se trouvent devant une nouvelle impasse. Comme aucun budget fédéral n’a été adopté pour l’exercice en cours, le gouvernement des États-Unis fonctionne à partir de mesures temporaires de financement. À la fin de 2016,...

États-Unis : une croissance de l’emploi qui laisse la place à une hausse de taux directeurs le 15 mars - 10/03/2017

Après un mois de janvier encourageant, le marché du travail continue sa bonne performance. La moyenne sur deux mois des embauches, soit 236 500, est la meilleure depuis le début de l’été 2016. Le résultat de février se situe aussi au-dessus de la...

Le plafond de la dette américaine pourrait revenir hanter la conjoncture - 22/02/2017

Dans un peu moins d’un mois, un élément qui a souvent inquiété les marchés au cours des années Obama risque de refaire surface : le plafond légal de la dette fédérale américaine doit être réinstauré. Il est présentement suspendu jusqu’au 15 mars 2017, et ce,...

Resserrement monétaire de la FED : l’Operation Twist - 20/02/2017

En 2007, la Réserve fédérale (Fed) détenait environ 900 milliards de dollars d’actifs, dont 800 milliards en titres du Trésor. Près de la moitié avait une échéance inférieure à un an. De 2008 à 2014, la Fed a procédé à plusieurs interventions ayant accru la...
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