Action Future N°29

Carry Trade : tout ce qu'il faut savoir


Carry Trade : tout ce qu'il faut savoir
Entre 2001 et 2006, de nombreux hedge funds ont pratiqué massivement cette stratégie qui s’apparentait alors à leurs yeux, à la poule aux œufs d’or. En effet, les rendements obtenus peuvent être hallucinants et atteindre plusieurs centaines de pourcents annuellement. Mais attention, cette stratégie est loin d’être sans risque. À part les traders vétérans, qui ont en mémoire la débâcle sur le yen qui survint en octobre 1998, beaucoup se sont brûlé les ailes, à partir de la mi-2007, avec l’apparition de la crise des subprimes. Dans cet article, nous allons détailler les mécanismes de cette stratégie que vous pourrez appliquer vous-même. Nous vous expliquerons aussi les risques encourus.

Les points abordés :

  • En quoi consiste cette stratégie ?
  • Quelles devises choisir ?
  • Mais pourquoi certains pays ont-ils des taux d’intérêt si élevés et d’autres des taux si faibles ?
  • Comment construire une stratégie de carry trade ?
  • La stratégie en spot :
  • Quel rendement peut-on espérer d’une stratégie en spot ?
  • La stratégie en option :
  • Faut-il vendre un Call ou vendre un Put ?
  • Comparons maintenant les stratégies en spot avec les stratégies en option :
  • Quel rendement peut-on espérer d’une stratégie en option ?
  • A quoi est sensible une stratégie de carry trade ?
  • Quand faut-il entrer et sortir de position ?
  • Que s’est-il passé en octobre 1998 ?
  • Pourquoi la diversification des risques sur le carry trade est-elle difficile ?
  • Évaluer l’ampleur des positions ouvertes sur le carry trade
  • Le carry trade et les actions
  • La disparition du carry trade ?
  • Conclusion

Rédigé par Philippe Lhermie le 26/05/2010 | Lu 934 fois


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